上海
证券：明年沪指上冲8000 推荐18只稳健组合
明年A股
市场资金面充裕和流动性强劲依然不变，中国的经济运行将继续呈现"大国繁荣"，但企业盈利空间在持续的通胀趋势中将有所萎缩，上证综指2008年的目标水平将在6800点左右。 本月22日，上海
证券在沪举行年度
投资策略报告，阐述了以上观点。 上海
证券在报告中预测，上证综指明年的目标位在6800点左右。波动区间为7500点-4200点，在资金配合下存在阶段性突破8000点的可能，但不能稳守此高位。 报告认为，企业业绩保持
增长将给予
投资正面动力。伴随明年全球经济增速的放缓，强势人民币以及具备新兴
市场投资吸引力的中国资本
市场仍是全球化
投资的洼地。上海
证券郭燕玲预计明年人民币汇率目标水平将达6.5，甚至更低的水平，这将给A股资产带来价值重估机会，同时，两税合一将让企业整体受益3%-6%。在总量调控的基础上更着重于结构调整的政策取向，确定了明年中国不会显著改变经济
增长的整体格局，郭燕玲预计2008年总需求的
增长将继续拉动经济
增长，GDP
增长率将在10.5%-11%。 但2008年通胀趋势延续，给A股资产带来溢价空间的同时，企业盈利空间也将因此萎缩，财务成本上升、原材料价格上升引起的经营成本压力等将成为业绩
增长的阻力。上海
证券预计明年企业净利润同比增幅在32%-36%之间，比今年减少一半左右。在
市场流动性没有出现实质性拐点的情况下，
投资逻辑将在预期、调控和战胜通胀中轮回。 报告表示，在利率和通胀达到平衡和人民币达到前述升值目标之前，资金和流动性不会成为A股
市场调整的最终决定因素，机构
投资者将控制A股
市场的运行节奏和特征。而在股指期货推出后，基于抵御系统性风险考虑的指数成分组合的
投资风格会更加明显。上海
证券预计A股的市盈率将由今年的38倍左右降至明年的28倍左右，估值机会将更多存在于经济结构转型过程中的新经济
增长模式。此外，上海
证券还表示，股指期货不会改变股票
市场的运行趋势，更不会对股票
市场资金产生显著的分流作用；而创业板
市场将激发直投热情和股指动力，成为2008年的新机遇。 对于明年
投资机会，上海
证券建议
投资者主动防御、积极配置，重点关注行业内生性
增长动力、消费升级带来的需求扩张，升值和通胀溢价主题、消费升级和奥运主题以及能有效消化估值风险的外延式
增长类主题。上海
证券研究员建议超配煤炭、商业零售、金融和地产行业。 上海
证券2008年重点推荐18只股票稳健
投资组合
中国联通 600050
大同煤业 601001
中国石化 600028
苏宁电器 002024
国电电力 600795
关铝股份 000831
现代投资 000900
云南白药 000538 成长
投资组合
王府井 600859
中青旅 600138
柳工
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